KK Kontemporaries

기타 한국 트래킹하는 메이저 ETF 자금 유출입 추이

EMXC (EM ex China) 유입 외에는 큰 변동없음

(위는 주식수 증감 = ETF 생성/환매)

자세한 금액은 따로 계산해야하지만, EWY 포함 대략 총 한국에 4억불 자금 유입

주말 사이 대형 펀드들 청산 위기설 가운데 maybe 다음주 청산 클라이막스 주간

한국 증시내 꼬인 수급을 풀 수 있는 촉매제는 1) 미국 패시브 수급 (많이 빠질때 들어오는) 2) 기업 자사주 (이건 시차가 좀 있으니..) 아니면 3) 증안 펀드와 같은 국가적 백스탑 인데 오늘 EWY (MSCI Korea ETF)는 소폭 지원.. 차트: EWY 자금 유출입 추이 그래도 대한민국 부가 소멸되는 과정에서 국가대표팀의 액션 미흡은 아쉬운 부분

정책의 차이

한국 증시내 꼬인 수급을 풀 수 있는 촉매제는

1) 미국 패시브 수급 (많이 빠질때 들어오는)

2) 기업 자사주 (이건 시차가 좀 있으니..)

아니면

3) 증안 펀드와 같은 국가적 백스탑

인데

오늘 EWY (MSCI Korea ETF)는 소폭 지원..

차트: EWY 자금 유출입 추이

그래도 대한민국 부가 소멸되는 과정에서 국가대표팀의 액션 미흡은 아쉬운 부분

UBS: 향후 CPI 물가상승률 전망

당사는 다음 달 발표될 10월 보고서에서 헤드라인 CPI 상승폭이 훨씬 작아질 것으로 전망합니다 (현재 계절조정 기준 0.20% 상승 전망, 휘발유 가격 약 0.7% 상승 반영). 또한, CPI 중고차 가격이 9월에 비해 10월 근원 CPI 변동에 약 0.08%p 적게 기여함에 따라 10월 근원 CPI도 완만한 상승(+0.16%)을 보일 것으로 예상합니다.

암묵적으로 이러한 흐름은 헤드라인 및 근원 CPI의 12개월 누적 물가상승률을 오늘 발표된 수준보다 약 0.1%p 상승시킬 것으로 보입니다. 그러나 지난해 정부 셧다운(Government Shutdown)으로 인해 소수의 항목을 제외한 2025년 10월 데이터가 누락되었기 때문에, 다음 달 CPI 발표에서는 12개월 누적 물가상승률 수치가 거의 확실히 공표되지 않을 것입니다.

더 넓게 보면, 당사는 향후 몇 달간 헤드라인 및 근원 CPI 물가상승률이 상승할 것으로 전망합니다. 헤드라인 CPI 물가상승률은 올해 휘발유 가격 상승에 따른 기저효과가 봄철에 본격적인 기조 변화를 이끌어내기 전, 11월 데이터에서 약 3.8%로 피크를 칠 것으로 보입니다. 반면 근원 CPI 물가상승률은 2.6%에서 2.8% 사이에서 오르내릴 것으로 예상됩니다. 이는 다음 달부터 2027년 4월 데이터가 발표되는 5월 중순까지 지속될 주거 임대료 12개월 변동분의 상방 편향(Upward bias)이 부분적인 원인입니다.

그럼에도 불구하고 추가적인 충격이 발생하지 않는 한, 향후 몇 년 동안 에너지 충격과 관세 인상에 따른 상방 압력이 약화됨에 따라 장기 물가상승률은 완만하게(그리고 불균등하게) 둔화될 것입니다.

대만 지수(흰색) 대 코스피

메모리 산업에 대한 시클리컬 관점이 최근 한국 증시의 성과부진을 주도한 것은 사실

하지만 대만 기업들을 직접 만나보면, 한국 기업들이 개선해야 할 점들이 더욱 선명하게 다가옴

약속 불이행 (aka 뒷통수), 낮은 실적 가시성(대만의 월별 실적 공시 제도도 한몫), 그리고 불통에 가까운 소통 방식이 대표적 (많이 개선되긴 했음).

글로벌 투자자들은 실적 가시성이 조금 떨어지더라도 투자자를 존중하고 꾸준히 소통하며 지속가능성을 증명하는 기업을 선호. 한국 경영진도 이러한 요구에 맞춰 변해야

다행히 에스원처럼 한국 시장에서도 서서히 변화의 바람이 불고 있음.

https://t.me/darthacking/154706

한국과 일본 기업 특성상 투자자들이 꾸준히 목소리를 내야 움직이는 만큼, 투자자들의 적극적인 요구는 앞으로도 계속되어야. 결국 이 시장에 참여하는 우리 모두가 함께 만들어가야 할 변화

https://t.me/kkkontemp/2725

32830237_Samsung_through_the_looking_glass_June_26_Global_complied.pdf

이어 미국 헤지펀드 글로벌 주식 비중 추이

한국 증시 외국인 동향 (외사 트레이더 최근 출장 후기) 아시아 롱온리 펀드: 한국 주요 국가 비중 2위 수준까지 확대됨 (어떤 곳은 1위). 내부 한도(Limit): 포지션 한도에 다시 도달. 아시아 지역롱온리(LO): 추가 매수 여력 제한적. 멀티플랫폼(HF): 리그로싱(Gross 포지션 확대) 진행 중이나 속도는 완만함. 펀더멘털 롱숏(LS): 여전히 추가 매수 여력 남아있음. 그러나 리그로싱 보수적 접근 글로벌 롱온리(LO): 한도 이슈 없음.…

미국 주식 시장 기준 기관 주식 포지셔닝 관점 (골드만):

현황: 9월 계절적 약세를 기대하며 포지션을 대거 비운 상태 (2023년 이후 ‘해방의 날’ 제외 최저 수준).

9월 하반기부터 연말 랠리를 대비한 재매수(Re-leveraging) 수요가 대기 중이나, 만약 그 전에 시장이 매크로 불확실성을 뚫고 상승하거나 견고하게 버틴다면 기관들의 비중 확대 시점이 강제로 당겨질 수 있는 상방 비대칭성 구조